“La baja tasa de interés no influye los precios de las casas”

27 septiembre, 2017 , ,

Según un estudio del Banco Central

Un estudio del Banco Central de Israel (BCI) concluye que un cambio del 1% en la tasa de interés sólo causa un cambio de 1,1% en los precios reales de la vivienda.
La disminución de la tasa de interés por el BCI en los últimos años es responsable de menos del 10% de la subida acumulada de los precios de la vivienda durante la última década, según el estudio realizado por la economista de Departamento de Investigación del BCI Dana Orfaig. Se encontró que una reducción del 1% en la tasa de interés fue responsable de una variación del 1,1% en los precios reales de la vivienda (2,58% en los precios nominales).
Por lo tanto, se puede concluir que si los precios de la vivienda han aumentado más del 100% desde 2007, mientras que la tasa de interés del BCI cayó del 4,25% al 0,1% durante este período, el efecto neto de la baja de los precios de la vivienda fue marginal y probablemente menor que factores tales como la escasa oferta de viviendas y el aumento de la remuneración y el ingreso disponible durante esos años.
Las conclusiones del estudio son consistentes con la opinión tradicional del BCI de que no tiene la responsabilidad principal de la crisis de los precios de la vivienda en Israel.
Un estudio del Fondo Monetario Internacional (FMI) de 2014 encontró que los precios de la vivienda en Israel eran un 25% más altos de lo que cabía esperar según el estado de la economía, un 26% más que el precio derivado de los ingresos de los residentes israelíes y un 22% el precio derivado de las rentas. La mitad de la brecha se explica por la falta de unidades de vivienda (el lado de la oferta), y la otra mitad es atribuible a la atractiva tasa de interés hipotecario, que alienta a tomar hipotecas (el lado de la demanda). Los estudios realizados en 2012 y 2015 llegaron a la conclusión de que no se estaba desarrollando una burbuja en el mercado inmobiliario israelí. ■

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