El gobierno de Israel emitiría mil millones de bonos en euros

Aprovechando las bajas tasas de interés de Europa
Tomando ventaja de las bajas tasas de interés en Europa, el Ministerio de Finanzas ha iniciado un programa de ruta europea en los últimos días en preparación para una emisión de bonos. Las fuentes informan que asciende a mil millones de euros.
La medida es lógica, e indica un gran estado de alerta por parte del responsable de la Unidad de Gestión de Deuda del Estado, que se da cuenta de que las tasas de interés en Europa son más bajas que las de los EE.UU., donde se están levantando, si bien parece que Europa se unirá a este proceso en una etapa posterior.
Esto está generando una ventana de oportunidad significativa para elevar la deuda de buena calidad a un bajo tipo de interés que se vinculará a una moneda relativamente débil, en comparación con la alternativa de dólares.
Los bonos del gobierno alemán a 10 años se comercializan a un rendimiento de 0,25%, los del Reino Unido a 10 años con un rendimiento de 1,35%, los bonos franceses a 10 años con un rendimiento de 0,77%, los bonos del gobierno holandés de 10 años a un 0,42% de rendimiento y los bonos del gobierno suizo de 10 años con un rendimiento negativo de 0,18%.
Incluso los bonos del gobierno italiano a 10 años, con todos los problemas en el sistema financiero local, se comercializan a un rendimiento del 1,85%. En comparación, los bonos del gobierno de Estados Unidos a 10 años se comercializan a un rendimiento del 2,45%.
Aunque la medida del Ministerio de Finanzas ostensiblemente parece obvia, fuentes involucradas en los detalles de la oferta dijeron que el punto de referencia seleccionado por el Ministerio de Finanzas fueron los bonos emitidos por el gobierno de Polonia, un país con características similares a Israel.
Los bonos del gobierno polaco a 10 años se comercializan a un rendimiento del 3,75%, por lo que si se añaden los costos de emisión y de cobertura de divisas, el coste para el contribuyente israelí es mucho más alto. Una emisión de bonos similares en Israel se llevaría a cabo con un rendimiento de alrededor del 2%.